期貨點評 貴金屬顯著走強

當周期貨市場走勢分化，銀行業危機對市場風險情緒的影響依然延續，美聯儲如期加息25基點攪動市場。從商品板塊看，貴金屬顯著走強，油脂油料板塊顯著走弱。具體看，滬錫、PTA、玻璃等漲幅領先，鐵礦石、棕櫚油、菜粕等跌幅居前。金融期貨方面，股指小幅回升，國債期貨高位震蕩。

國內數據方面，3月LPR報價出爐，1年期品種報3.65%，5年期以上品種報4.30%，連續7個月按兵不動。3月LPR報價不變，主要原因是3月MLF操作利率未做調整，LPR報價基礎穩定，而且近期銀行邊際資金成本有所上升，報價行壓縮LPR報價加點動力不足。市場對于年內LPR調降仍有一定預期，不過短期在降準等數量工具使用后，繼續使用價格工具概率不高。

周四美聯儲如期加息25個基點至4.75%-5%區間。這是美聯儲自去年3月以來連續第9次加息，市場預計美國加息周期接近尾聲，今年年底之前或開啟降息通道，令利率降至4.25%-4.5%，以應對經濟放緩。不過，美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示，美聯儲曾考慮過暫停加息，但加息行動得到FOMC成員的一致支持。同時，如有必要，美聯儲將超預期加息。

中大期貨義烏營業部認為，多單方面，近期值得關注的是鋼材，鋼材基本面較為健康，螺紋、熱卷產銷基本平穩，庫存同期略低，維持較快去庫存。鋼材需求現實向預期逐漸靠攏，鋼價偏強。關注回調后做多機會。

空單方面，值得關注的是豆粕，銀行流動性危機影響發酵，美豆跌破1470美分/蒲式耳支撐。國內看，3月下旬預期到港回升，部分油廠開始脹庫，開工率受影響，貿易商看空后市，提貨較差，油、粕套利給予較大上方阻力。

大越期貨義烏營業部對棕櫚油的看法是，油脂價格高位回落，目前國內基本面逐步寬松，國內疫情影響下游消費偏低，疫情放開后需求逐步穩定，整體油脂消費有所增加。馬棕庫存較高，減產季內預計持續降庫，短期主要進口國庫存偏高，需求放緩�；�本面寬松使反彈空間有限，預計油脂寬幅震蕩。硅谷銀行問題造成恐慌情緒蔓延，外盤價格回落，短期逢高拋空或觀望。